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Industria | Abopac reconoce haberse acercado con el mismo interés

Fertica negocia venta de acciones

Monto de la transacción superaría los US$10 millones

Fertilizantes de Centroamérica S.A. (Fertica) podría concluir en las próximas dos semanas la negociación para traspasar la mayor parte de sus acciones a un grupo de capital guatemalteco dedicado a actividades agroindustriales, entre las que destacan los fertilizantes.

Se trata de una corporación llamada Unisource Holding Inc. liderada por el empresario Suhel Turman quien posee compañías en Guatemala y Venezuela y opera desde 1977.

Unisource factura cerca de US$170 millones por año y agrupa alrededor de 37 compañías (véase recuadro: “Consorcio diversificado”). Inició como exportador de cardamomo e importador de fertilizantes, luego comenzó a vender café, a procesar y exportar semillas de sésamo y se involucró con proyectos de bienes raíces, según información obtenida en Internet.

Además, en agosto pasado periódicos mexicanos dieron a conocer la inversión que por US$5 millones hará este consorcio en el estado de Jalisco para establecer una planta de abonos para la agricultura.

Si a esto se suma el negocio que estaría finiquitando con Fertica, se confirma el interés de Unisource para fortalecer su división de fertilizantes en la región.

Unisource ganó la partida a la oferta que presentó hace varios meses su competidor más fuerte en Costa Rica, Abonos del Pacífico (Abopac).

Según reconoció el gerente de esta última firma, Bernardo Morcink, mantuvieron conversaciones con Fertica como parte de sus planes de expansión.

Abopac, detalló, estaba a la espera de que los socios mayoritarios dieran el visto bueno, pero en eso surgió el interés de Unisource, “cuya oferta era más de lo que podíamos ofrecer”, recordó. Algunas fuentes cercanas mencionaron que el monto era de US$8 millones.

Oferta atractiva

Fertica opera desde la década de los años 50 cuando perteneció al Estado y actualmente está compuesto por un numeroso grupo de inversionistas (veáse recuadro: “Fechas claves de la empresa”).

Philip Waugh, gerente general de Fertica, detalló que el nuevo socio adquiriría el 88% del capital accionario en un proceso cuyas condiciones, referencias y antecedentes fueron muy satisfactorias pues la empresa local quedaría con cero pasivos, de un total de US$12,5 millones que maneja actualmente.

Además, se fortalecería financieramente porque se prevén fuertes inversiones y en cuanto a las marcas y las plantas de operación no habría variantes. En lo relativo a los empleados, el 100% de ellos sería liquidado y contratado de nuevo.

Waugh prefirió no revelar el monto de la transacción, pero verificó que es una cifra importante que justifica el valor de Fertica. De ser así, se infiere que la oferta supera los US$10 millones.

Ordenando la casa

Fertica ha venido disminuyendo con los años una deuda cercana a los US$50 millones que heredó al ser privatizada.

Fuentes bancarias reconocieron que la situación de la empresa es compleja pero al mismo tiempo han otorgado en los últimos tres años líneas de crédito y capital de trabajo a la espera de que surgiera una oferta que permitiera saldar todo o buena parte de esos préstamos y evitar así una agudización de sus finanzas.

Sus principales acreedores son Banex, Interfín, Bancrédito, Citibank y el Dresdner.

Todos los activos de la empresa están dentro de tres fideicomisos. El primero es administrado por Banco Cuscatlán con la idea de respaldar operaciones crediticias. El segundo los maneja Mudanzas Mundiales pues se trata de los inventarios. El tercero y último esta administrado por Banco Improsa y es para las cuentas por cobrar.

Banex por su parte actúa como banco agente con el objetivo de ordenar y centralizar las garantías de todos sus acreedores.

Waugh sostiene que la entrada de Unisource significa la eliminación de tales fideicomisos pues se crearon por la falta de capacidad financiera que ya no existiría.

Para él, los US$12,5 millones que se deben es poco comparado con el valor de los activos que superan los US$35 millones más el valor de la marca y la participación de mercado por 40 años.

“Los accionistas están materializando valores de una empresa bien compleja pero que reúne ventajas y perspectivas muy respetables y valiosas. El negocio continúa totalmente fortalecido”, subrayó.

Luego de la transacción, Fertica continuará con la política de deshacerse de sus activos no productivos para reducir sus costos, aunque ya no sería un asunto primordial. Aún posee fincas, terrenos y el amonioducto que al parecer podría adquirirlo la Refinería Costarricense de Petróleo.

Competidor alerta

Debido a que no prosperó su oferta, Abopac acepta el futuro con optimismo. Su gerente narró que el acercamiento con Fertica era muy atractivo porque se trataba de una fábrica en operación, lo cual evitaba invertir en nuevas plantas.

“Tenemos un 60% de participación en el mercado y absorbimos una parte de los clientes ante el debilitamiento de Fertica. Lo que queríamos era aprovechar la capacidad instalada para lograr más almacenaje”, detalló Morcink al agregar que el plan era adquirir los activos productivos, despedir y volver a contratar a todo el personal y mantener viva la marca.

Abopac dice estar preparado para la competencia e incluso hablan de algunas inversiones en infraestructura. “Tenemos mucho tiempo de estar en este negocio”, concluyó Morcink.

Consorcio diversificado

Servicios

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