Suplemento: Estado de la Nación

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¡Retome la confianza en los fondos de inversión!

Después de la crisis, queda un amplio aprendizaje para una de las mejores opciones que tiene el mercado

El Financiero

La crisis de los fondos de inversión ocurrida el año pasado, entre los meses de abril y mayo, donde una gran cantidad de inversionistas sufrieron una reducción de su patrimonio y las sociedades de fondos vieron disminuir sus arcas, dejó muchas enseñanzas al mercado de fondos.

Una de las más importantes vuelve a ser la máxima de "no colocar todos los huevos en la misma canasta".

Esta frase popular que se había usado por años para recomendar a los ahorrantes que no apostaran todos sus dineros en un solo instrumento falló en el cálculo de la mayoría de inversionistas.

Es aquí donde la diversificación se vuelve a convertir en la recomendación para quienes deseen invertir sus excedentes. Pero ya no solo diversificar según instrumento, sino, también, por moneda, plazos y hasta por países.

También, las Sociedades de Fondos de Inversión (Safi) tomaron conciencia de la importancia de brindar más información y con mayor frecuencia a sus clientes.

Asimismo, la Bolsa Nacional de Valores (BNV) se ha preocupado por mejorar la calidad de precios que brindan sus sistemas transaccionales y la Superintendencia General de Valores (Sugeval) ha procurado que las operadoras de fondos mejoren sus sistemas de información de clientes.

Nuevo perfil

El inversionista cambió. Es más exigente, quiere más información, más contacto con su asesor, más canales alternativos de contacto con su asesor.

Pero, también, es un hecho que el inversionista promedio tiene más aversión al riesgo.

Por ello, algunas Safi han reforzado los mecanismos que ya venían utilizando para clasificar a sus clientes desde antes de la toma de decisión de en cuál fondo invertir. Así, mediante una encuesta previa, por ejemplo, algunas están redefiniendo los perfiles de sus clientes para ver el grado de aversión al riesgo que tienen.

En Popular Fondos de Inversión, por ejemplo, esta encuesta será obligatoria; la información estará ligada a un software que brindará recomendaciones sobre los fondos, según el perfil que evidencie el cliente.

Para Fernando Rojas, de Aldesa Valores, el pequeño inversionista sigue siendo muy conservador, por lo que no estaba preparado para una situación de variabilidad de las tasas de interés, especialmente hacia abajo.

Más información

Otra de las acciones que se fortalecieron como resultado de la crisis de los fondos del año pasado, fue el suministro constante de información a los clientes a través de diferentes mecanismos.

"BN Fondos ha creado nuevos canales de comunicación para que el inversionista se encuentre más informado acerca de la operativa de los fondos de inversión", explica Pablo Montes de Oca, gerente general de esta Safi.

Según comentó, dicho funcionario, esta es la única sociedad de fondos de inversión que, desde hace tres años, publica diariamente los rendimientos de sus productos y la primera en implementar el Informe Trimestral de Fondos de Inversión.

Aldesa, por su parte, ha mejorado tanto su información hacia lo interno con el fortalecimiento de la Dirección de Gestión de Control de Riesgos, como hacia sus clientes.

"Se está trabajando en una estrategia integrada de comunicación en diversos tipos de canales tradicionales (boletines, mercadeo directo, estados de cuenta y visitas de seguimiento a clientes) y no alternativos como Internet, correo electrónico, entre otros", destaca Rojas.

Popular Fondos de Inversión, a través de correo electrónico, enviará semanalmente información, con audio, que trate sobre temas de los fondos de inversión que administran y tendrán una revista electrónica mensual y trimestral sobre sus productos. También brindarán un informe trimestral a sus inversionistas, así como charlas bimensuales y cada mes se les incluirá una carta del gerente de la Safi con comentarios sobre los principales aspectos del mes que finaliza.

Fortalecer cimientos

Instituciones como la Sugeval y la BNV también han venido trabajando en los últimos meses para procurar en el mercado un mejor sistema de información y de establecer distintos mecanismos y regulaciones para reducir las posibilidades de que una crisis similar a la que ocurrió el año pasado, vuelva a ocurrir.

"A raíz de las enseñanzas obtenidas a partir de la crisis de fondos de inversión, la Superintendencia ha considerado importante reevaluar los ámbitos de la autorregulación, fundamentalmente en el tema de protección al inversionista y gestión del riesgo sistémico", menciona Eddy Rodríguez, superintendente general de valores a.í.

Según explicó, ya se han emitido algunos acuerdos para mejorar la calidad de la información que las sociedades administradoras deben brindar a sus clientes.

En los próximos días se propondrán más reformas a la normativa en materia de la asesoría de inversión que los intermediarios brindan a los inversionistas y sobre normativa prudencial.

Por su parte, José Rafael Brenes, gerente de la BNV, manifestó que esta entidad está dando prioridad a mejorar la calidad de precios que brindan sus sistemas transaccionales.

"El inversionista (en bolsa) se verá favorecido pues tendrá la certeza de encontrar ofertas en firme de compra y venta para los títulos valores que conforman la curva soberana de rendimiento durante toda la sesión, todos los días bursátiles. Esto se logrará por medio de la figura de creadores de mercado", detalla Brenes.

Así, la liquidez para estas emisiones se garantiza y se atiende una de las principales debilidades identificadas durante el evento de los fondos, según opina el gerente de la BNV.

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