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Lun 21 nov, 2005 - Dom 27 nov, 2005 | |
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Emisores | Asamblea de socios tomará decisión próximo 5 de diciembre Cafesa desinscribirá acciones de la Bolsa Wilberth Quesada Céspedes Créditos bancarios, costos y requisitos, son razones para salida La Corporación Costarricense del Café (Cafesa) alista la desinscripción de sus acciones del mercado de valores, decisión que rubricará su asamblea de socios el 5 de diciembre, según lo informó al mercado el pasado 1 de noviembre. Se intentó conocer los motivos. Sin embargo, su gerente, Marco Antonio Pinto, no respondió los mensajes.
La decisión sorprendió a los operadores, pues a la firma se le autorizó, en junio, una emisión de bonos estandarizados por ¢100 millones. Cafesa está inscrita en la Bolsa desde julio de 1991 y su negocio se concentra en la producción de fertilizantes. Tiene en circulación 12 millones de acciones, cuyo rendimiento anualizado (por acción) al 11 de noviembre es de 54,65% (incluye dividendos en efectivo). Además, la compañía muestra a junio último un buen resultado (véase recuadro: "Cifras bien abonadas"). La 51... Desde 1998 (cuando entró en vigencia la Ley Reguladora del Mercado de Valores) a hoy, 51 empresas emisoras -contando a Cafesa-, se han desinscrito de la bolsa (véase recuadro: "El recuento de los daños"). Al superintendente de valores, Danilo Montero, la "desbandada" no le alarma, pues -dice- es propia de otros mercados. Entre los factores que explican la salida de los emisores, Montero cita la abundancia de crédito bancario, la frecuencia de fusiones o adquisiciones -limitan el número de empresas cotizadas- y la rigurosidad de la información que deben revelar los emisores. "Debe tomarse en cuenta que durante ese mismo periodo se inscribieron 34 emisores", afirmó. Su tesis la refuerza el gerente de la Bolsa, José Rafael Brenes, quien advierte que deben dividirse las empresas que han salido porque finalizaron su actividad o se retiraron por problemas económicos o absorción, de aquellas que se salieron porque el mercado de valores no representaba una opción de financiamiento. La directora de la Cámara de Emisores, Damaris Ulate, asegura que en adelante la tendencia de salida la marcarán los requisitos y sus costos de cumplimiento versus las opciones de crédito bancario. "El mercado es una excelente opción para que emisores grandes desarrollen sus proyectos, pero los costos cuantificables y asociados, son una carga pesada", asevera Ulate.
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