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Cifra curiosa. Es posible que el dólar cierre cerca de los ¢500 a finales de diciembre. Foto Archivo Grupo Nación

Finanzas | No se prevé variaciones en el tipo de cambio

Colón se ha devaluado un 6% frente al dólar en lo que va de este año

Entre enero y setiembre de este año, el colón se ha devaluado un 6% respecto al dólar o, lo que es lo mismo, el dólar se ha encarecido ¢28 en estos nueve meses.

Esta situación está acorde con la meta de depreciación estimada por el Banco Central a principio de año, la cual rondaría entre un 8,5% y un 9%.

Esto lleva a algunos economistas a pensar que el ente emisor no tiene interés ni presión alguna (interna ni externa) para variar esa pauta de devaluación, que en promedio se ha mantenido en ¢0,15 diarios.

Lo que es un hecho es que el Central ha reducido su ritmo de devaluación este año en comparación con la segunda mitad del 2004. Incluso, la devaluación interanual del colón andaba por el 8,8% a setiembre pasado, casi un punto menos que un año atrás (véase gráfico: "Devaluación interanual").

Además, comparativamente, en los primeros nueve meses de este año el colón se depreció un 6%, pero en los primeros nueve meses del 2004 lo hizo en un 7%.

Para los economistas José Luis Arce, de Cefsa, y Julio Rosales, de Ecoanálisis, eso se explica por varios motivos.

Las razones

Primero, el Central no ha tenido que aumentar su pauta de devaluación ya que la variación de algunas divisas internacionales, como del dólar frente al euro, han implicado una devaluación indirecta del colón.

Incluso, el Índice del Tipo de Cambio Efectivo Real (Itcer) multilateral está mostrando una depreciación importante del colón. A agosto el Itcer se ubicaba en un 107, dos puntos más que en julio.

Cuando este indicador se ubica por encima de 100 significa que el colón esta subvaluado y que el Central tiene espacio para reducir el ritmo de devaluación sin afectar la competitividad de los bienes costarricenses.

En segundo lugar, la inflación en Estados Unidos está creciendo más rápidamente y eso provoca que la diferencia entre la inflación externa e interna se reduzca y no sea necesario devaluar más para mantener esa competitividad.

Por estos motivos, Arce señaló que no debería haber ajustes en la pauta de devaluación en lo resta del año.

Eso significa que el dólar podría llegar a cotizarse a ¢500 a finales de diciembre.

Rosales, por su parte, explicó que si bien la cuenta comercial se ha ampliado (debido al aumento en el precio del petróleo) y el déficit de cuenta corriente va a ser más alto este año (aunque los ingresos por turismo son mayores), no parece ser necesario que el Central devalúe más rápido para contrarrestar esos faltantes.

"Además, existe un nivel de reservas importante, mucho más alto que en años anteriores, y eso da confianza y estabilidad en la balanza de pagos", comentó.

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