FINANZAS

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Economía | Dicen banqueros y economistas

Tasas de interés: estables en el 2006

Se sugiere deuda en dólares e inversiones en colones

Las tasas de interés se mantendrían estables en lo que resta del 2006. Así lo estimaron economistas y banqueros consultados por El Financiero.

La razón se explica en dos frentes. Por el lado externo, se considera que la tendencia al alza de las tasas internacionales habría acabado, o al menos le restarían un par de ajustes no mayores en suma a un punto porcentual.

Del lado interno, se considera que la excesiva liquidez y comodidad que tienen los bancos, aunado a las escasa necesidad de financiamiento mediante bonos de parte del Gobierno Central, no presionarían a un cambio de las tasas en colones.

Dada esa situación, los analistas recomiendan mantener las inversiones en colones, pues hay un premio en relación con las de dólares. Y para la deuda, sugieren apostar a los dólares, pues sus tasas (colonizadas) son inferiores.

Sin embargo, recomiendan cautela a quienes tomen una deuda en dólares si no generan sus ingresos en esa moneda. Sobre todo si es a largo plazo.

Sin sobresaltos

El 53% de los entrevistados por Unimer para El Financiero, en el Índice de Confianza del Consumidor de marzo último, consideró que las tasas de interés para préstamos aumentarían en los próximos 12 meses. Así se dio a conocer en la edición No. 560 de este periódico (10-16 de abril del 2006).

Sin embargo, el criterio de los economistas y banqueros es otro. El analista de Ecoanálisis Luis Mesalles dijo que las tasas en colones de corto plazo estaban muy altas y han venido cayendo paulatinamente, por lo que en adelante lo que se espera es que se estabilicen.

"Eso dependerá de si el nuevo gobierno empieza a gastar y para ello se financia con bonos, pues eso las presionaría", sentenció Mesalles.

Aunque el economista de Consejeros Económicos y Financieros José Luis Arce coincidió con Mesalles, reiteró la poca probabilidad de que esas tasas suban debido a la liquidez que observan los bancos.

Carlos Fernández, gerente del Banco de Costa Rica, afirmó que el comportamiento de la inflación del primer trimestre parece no obligar a un aumento de las tasas en colones (véase gráfico: "Sin sobresaltos").

"El BCR seguirá siendo agresivo en fijación de tasas activas en colones, creemos que el margen es muy alto y queremos presionarlo a la baja", apuntó Fernández.

Tasas en dólares

Igual que las de colones, las tasas en dólares se mantendrían estables. Esto a pesar de que se prevén un par de ajustes en las tasas internacionales para lo que resta del año.

"La mayoría de los bancos tenemos créditos indexados a tasa Libor o Prime, así que en la medida en que suban, las de acá se ajustarán", recordó Alvaro Saborío, gerente de Banco Cuscatlán. Sin embargo, confirmó que el ajuste sería moderado.

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