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Aprueban nuevo reglamento para custodia de valores
08 Agosto 2006, 12:00 PM

Mercado migraría hacia custodios bancarios

El Consejo Nacional de Supervisión del Sistema (Conassif), aprobó un nuevo reglamento para la custodia de valores, el cual pretende aclarar los alcances de dicha actividad, a la vez que redefine las obligaciones de las entidades que prestan este servicio.

Si bien el nuevo instrumento permite que la tarea sea ejercida por sociedades anónimas y puestos de bolsa, introdujo tres distintos niveles de custodia y una serie de disposiciones que favorecerán la participación de las entidades bancarias en ese terreno.

Los puestos de bolsa pueden prestar servicios básicos (Categoría A), a inversionistas individuales, entre ellos la recepción de valores en custodia, la liquidación de operaciones bursátiles y el ejercicio de derechos patrimoniales y políticos.

También pueden participar en la Categoría B, donde se permite prestar los anteriores servicios a carteras colectivas (fondos de inversión). Sin embargo, las sociedades administradoras que opten por contratar este servicio a un puesto de bolsa tendrán que incrementar su capital de operación en un 100%.

Estándares internacionales

El superintendente de Valores, Danilo Montero, enfatizó que la reforma se enmarca dentro de una estrategia que busca la internacionalización del mercado de valores costarricense.

"Lo que hace el reglamento es complementar la regulación en materia de oferta pública y fondos de inversión, y armoniza la normativa local con los estándares internacionales, para que los inversionistas de toda partes se topen con un lenguaje común", comentó.

El servicio de custodia involucra el cuidado y conservación de los valores, así como del dinero en efectivo que genere su tenencia. Entre otras funciones, el custodio tiene la responsabilidad de guardar el registro de la titularidad de estos activos.

También comprende la administración de derechos patrimoniales - cobro de dividendos e intereses - e incluso, el ejercicio de derechos políticos. Desde que comenzó la extinción de los títulos valores físicos, la mayoría de las tareas de custodia se hacen de forma electrónica.

Bancos fortalecidos

Con esta son tres las reformas efectuadas sobre el Reglamento de Custodia desde la promulgación de la Ley Reguladora del Mercado de Valores, en 1998.

Para Montero, la implantación total del reglamento vigente se complicó porque existían disposiciones que aunque importantes, resultaban severas y forzaban la actividad de custodia en favor de las entidades bancarias.

Esto habría generado cierta oposición por parte de los participantes bursátiles no bancarios. El nuevo reglamento permite que los puestos de bolsa y otras entidades se desempeñen como custodios pero ciertos servicios quedaron reservados para los bancos.

Es el caso de los custodios Categoría C, a quienes se les permite, además de las tareas básicas, analizar el desempeño de las carteras, controlar el cumplimiento de las políticas de inversión, participar en el préstamo de valores, así como valorar los portafolios y analizar sus riesgos.

"El reglamento trata de introducir incentivos para que el mercado se mueva de manera paulatina hacia el custodio bancario, pero no de forma forzada", recalcó Montero. Las disposiciones quedarán en pie tan pronto se publiquen en el Diario La Gaceta.

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