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Fuerte crecimiento. La cartera de inversiones del régimen del IVM creció en ¢117.403 millones (un 24%) en el 2005. Foto Archivo Grupo Nación

Pensiones | Supen: solo 26% de títulos son vigilados; CCSS habla del 82%

Disputa por custodia de inversiones del IVM

CCSS redujo morosidad en créditos en un 50%

La Superintendencia de Pensiones (Supen) cuestionó que solo una parte de los títulos valores en los que se invierten los recursos del Régimen de Invalidez, Vejez y Muerte (IVM) estén custodiados por una entidad externa especializada en el campo.

Empero, la Caja Costarricense de Seguro Social (CCSS) insiste en que el 82% de los bonos ya es administrado por el Banco Nacional.

La disputa surgió luego de que la Supen emitió sus observaciones del "Informe de Gestión del Seguro del IVM al 2005", remitido por la CCSS el pasado 20 de junio.

Actualmente, la cartera de inversiones del IVM alcanza los ¢569.527 millones, de los cuales solo el 28% -según Supen- se encuentra en custodia por parte del Nacional (entidad que da el servicio desde el 2004).

Eso significa que el 72% restante de los bonos estarían en la bóveda de la Caja Costarricense de Seguro Social, lo cual es contrario a las normativas dictadas por Supen, según las observaciones enviadas a la CCSS el pasado 15 de agosto.

El IVM es el principal régimen de pensiones del país, al cual cotizan 934.241 trabajadores (el 46% de la población económicamente activa) y gira pensiones a 126.345 personas.

La Supen dijo que con los datos que la CCSS les remitió se concluyó que solo ¢164.626 millones, es decir, un 28,6% del portafolio de inversiones estaba en custodia.

El custodio es una entidad que se encarga de la conservación y administración de títulos valores con el objetivo de reducir el riesgo que implica el manejo físico de los bonos, así como agilizar su negociación y liquidación en el mercado.

Sin embargo, José Alberto Acuña, gerente de Pensiones de la CCSS, rechazó la observación de la Supen y aseguró que a la fecha el 82% de los títulos valores ya están en el custodio.

"La Caja ahora pasa directamente los títulos al custodio y hemos ido traspasándolos paulatinamente", aseguró Acuña, quien agregó que le mandarán una nota a la Supen en ese sentido.

Portafolio en estudio

Paralelamente, el informe en cuestión destaca el mejor manejo financiero y de riesgo que se ha hecho del portafolio del inversiones del IVM.

Asimismo, da cuenta de una importante reducción de la morosidad en la cartera de préstamos de vivienda que otorga la CCSS.

En cuanto al IVM, uno de los principales resultados fue la diversificación del riesgo en el portafolio de inversiones.

Desde hace varios años, la Supen ha cuestionado la gran concentración en títulos del Ministerio de Hacienda y del Banco Central que tiene dicha cartera: a diciembre del 2003 representaban casi el 90%.

No obstante, a diciembre pasado, esos bonos representaron el 80,25%, mientras que los títulos de bancos estatales significaron el 8,67%, los de entidades del sector vivienda un 6,33% y los entidades del sector privado un 4,60%.

En el informe, la CCSS señala que seguirá impulsando este año una mayor adquisición de valores de los bancos estatales y bancos privados, aunque reconoce que los primeros generan una mayor rentabilidad a la cartera.

En cuanto a los plazos, hubo un mayor crecimiento en los títulos de corto plazo (menos de un año) como una respuesta ante las posibles alzas en las tasas de interés en el mercado.

En sus observaciones, la Supen indica que este proceso de diversificación es adecuado, pero insiste en que la Caja debe avanzar en la administración de los riesgos y que tanto la Dirección de Inversiones como el Comité de Inversiones deben ser informados de los riesgos asumidos.

La CCSS señala que para agilizar el manejo operativo de las inversiones, este año arrancó un proceso de macrotitularización (adquisición de títulos electrónicos) con Hacienda y Banco Central.

Menos morosidad

Otro de los aspectos más relevantes del informe de gestión del IVM es la fuerte reducción de la morosidad de sus créditos de vivienda.

Actualmente, solo un 6% de los fondos administrados por este régimen (¢37.577 millones) están colocados como préstamos.

No obstante, el informe señala que la mora legal (más de una cuota de atraso) pasó del 50,3% en enero del 2005 a 26,1% en diciembre de ese año. Es decir, se redujo la mitad en cuestión de 12 meses (véase gráfico: "Créditos...").

Para la Supen, dicho monto aún es muy elevado. Por eso, la CCSS se comprometió a reducirla al 12% este año.

Acuña comentó que esa meta se mantiene y que la reducción de la mora se debe a que se solucionaron algunas trabas de orden administrativo y reforzaron las medidas de cobro.

Igualmente, los requisitos para otorgar préstamos son más estrictos. Por ejemplo, ahora solo se presta a cónyuges, solo se gira el 80% del avalúo de la vivienda (antes era el 90%) y la cobertura del salario pasó de 2,0 a 2,5 veces la cuota.

Asimismo, se reforzó la normativa de arreglos de pago y se han reducido los tiempos para el trámite de cobro judicial.

Todas estas medidas han incidido en una baja en el volumen de préstamos otorgados.

Acuña dijo que el plan es que la morosidad sea similar a la de un banco (3% máximo) en cuestión de tres años.

La Supen aconsejó finalmente a la CCSS a pedirle al deudor una autorización para que se pueda cotejar su registro crediticio con la Central de Deudores de la Superintendencia General de Entidades Financieras (Sugef).

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