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Sector externo | Subieron US$334 millones en lo que va del año

Reservas monetarias continúan creciendo este año

Si tuviéramos que calificar la posición financiera del país según su nivel de reservas monetarias internacionales, entonces podemos afirmar que es inmejorable.

Esto porque esos recursos han mantenido una tendencia creciente en lo que va del año y al 19 de mayo anterior ascendían a US$2.646 millones, US$334 millones más de las que tenía en enero.

Las reservas son los recursos que tiene el Banco Central para hacer frente a las necesidades de pago en el exterior.

No obstante, entre abril y mayo, las reservas tuvieron una caída de US$90 millones, pero ocurrió por el vencimiento de unos títulos en dólares que el Central no renovó, a la amortización de la deuda externa y al pago de las importaciones de petróleo, según detalló el presidente ejecutivo de la entidad, Francisco de Paula Gutiérrez.

"No estamos observando alguna salida de capitales", aclaró Gutiérrez.

Tanto el jerarca del Central, como algunos economistas insisten en que las reservas siguen subiendo debido al incremento de las exportaciones, del ingreso de turistas, a la llegada de inversión extranjera directa, así como al pago de servicios locales que hacen las compañías multinacionales asentadas en el país y a los préstamos que solicitan las empresas nacionales a bancos internacionales.

Nuevo factor

Sin embargo, últimamente los analistas están considerando que el gran desarrollo inmobiliario en Guanacaste también está impulsando el ingreso de dólares al país.

Luis Mesalles, economista de la firma Ecoanálisis, afirmó que esta inversión (ligada al turismo) podría rondar los US$600 millones este año.

Precisamente, el pasado 15 de mayo la firma estadounidense Global Financial Group anunció la construcción de un hotel de 215 habitaciones en Brasilito, con una inversión de US$300 millones para los próximos dos años.

También Inmobiliaria Génesis anunció la semana pasada la construcción de un hotel de 133 habitaciones de la cadena Starwood en Playa Coyol de Puntarenas.

Ahora bien, a pesar de estas fuertes inversiones, los economistas no se ponen de acuerdo sobre el comportamiento que tendrá el flujo de divisas en los próximos meses.

Esto porque el premio por invertir en colones (diferencia entre la tasa en dólares y la tasa en colones incluyendo la devaluación) ha disminuido este año debido a la reducción en las tasas de interés en colones.

Ese elemento había propiciado el ingreso de "capital golondrina" en el primer semestre del 2005.

José Luis Arce, economista de Cefsa, asegura que las reservas mantendrán ese crecimiento debido al auge inmobiliario en la costa pacífica.

Mesalles no está tan seguro. En su criterio, las reservas tenderán a estabilizarse debido a la disminución en la tasas de interés. Incluso, dijo que podría haber una leve salida de capitales si el premio en colones baja más.

Por su parte, Gutiérrez no hizo un estimación, pero mencionó que el nivel de reservas actual "nos hace sentir cómodos".

En su programa monetario, el Central estimó que las reservas al final del año cerrarían en más de US$2.400 millones, US$100 millones más del nivel que tuvieron en diciembre pasado.

El jerarca del Central señaló que esa meta la valorarán en el transcurso del año y que, por ahora, el comportamiento de esos recursos es menor al del año anterior, por lo que no cree que esa estimación varíe mucho.

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