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Inicia cuenta regresiva para conocer OPA de Corporación Interfin
19 Junio 2006, 04:00 PM

A partir de hoy, la Superintendencia General de Valores (Sugeval), procedió a suspender la cotización y negociación en bolsa de las acciones comunes de Corporación Interfin. La medida, comprendida dentro del Reglamento de Oferta Pública, se aplicó una vez que se conoció la intención de Scotiabank de promover una Oferta Pública de Adquisición (OPA).

Tal disposición ya fue acatada por la Bolsa Nacional de Valores (BNV), quien cerró la operación de dichos valores desde este 19 de junio. De acuerdo con la Superintendencia, la suspensión se mantendrá de manera indefinida, hasta que el oferente difunda los detalles de la oferta.

BNS Internacional, subsidiaria de The Bank of Nova Scotia (Scotiabank), presentó el pasado 16 de junio a Sugeval, la solicitud de autorización para hacer la OPA por las acciones de Corporación Interfin. Así hace constar la resolución SGV-R-1493 emitida por el ente supervisor.

El trámite, iniciado minutos después del mediodía del viernes, es el primer paso de un extenso y detallado proceso que le permitirá a la transnacional contar con el visto bueno del regulador y hacerse con el 100% de las acciones de la Corporación.

Si desea conocer los detalles del proceso ingrese a la dirección: Capitalfinanciero.com

En esta etapa lo que existe es una resolución de Sugeval, que confirma la presentación de la OPA por parte de Scotiabank. Sin embargo, Sugeval deberá emitir una resolución de autorización o denegación, para lo cual dispone de 10 días hábiles.

Es hasta ese momento cuando se conocerán los detalles de la OPA. No obstante, el oferente adelantó la semana pasada que su intención es la adquisición de la totalidad de las acciones en circulación de Corporación Interfin, por las cuales ofrecerá US$293,5 millones. El precio que se pagará por acción será de US$1,669515.

Además, se sabe que un grupo de socios mayoritario de la Corporación, con el 79% de las acciones, suscribió un compromiso de venta con el oferente.

Pocas sorpresas

El superintendente de Valores, Danilo Montero, explicó que la mecánica para ejecutar una OPA está muy bien detallada en los reglamentos del mercado, así que para su despacho las posibilidades de salirse del libreto son prácticamente nulas.

Aunado a esto, Montero recalcó que durante un contacto previo con el oferente, pudo corroborar que las partes tienen muy claro los pasos del proceso.

Entre otros requisitos, Scotiabank tiene que demostrarle a Sugeval que puede hacer frente al pago de la oferta, por eso deberá extender una garantía por la totalidad del monto pactado en la OPA.

Una de las incertidumbres que se manejan en este tipo de operaciones es la participación de un tercero (OPA competidora), interesado en mejorar las condiciones de la OPA inicial. Para ello existe dentro del proceso un periodo de recepción de ofertas competidoras.

Tanto en Interfin como en Scotiabank, afirmaron que la posibilidad de que esto ocurra es muy remota. Danilo Montero señaló que el portillo existe, pero que tomando en cuenta el monto involucrado en la negociación, tendría que acercarse un competidor de mucho peso.

Otro de los actores que intervendrá en la OPA es el puesto de bolsa Interfin Valores, debido a la cantidad acciones de la Corporación Interfin que tiene en custodia.

Carlos Arias, director de Servicios Bursátiles de la Corporación, comentó que sobre todo procurarán mucha comunicación con los clientes para dejar claro en qué consiste la OPA, así como los detalles de la oferta.

"Nos parece importante decir que la oferta es por el 100% de las acciones y que el precio será idéntico para todos los inversionistas", recalcó Arias.

Scotiabank deberá establecer métodos idóneos para verificar la titularidad de las acciones, consignar la aceptación de la oferta y autorizar el traslado de las acciones al puesto de bolsa representante, que se presume será Interfin Valores.

Por su parte, José Rafael Brenes, gerente de BNV, indicó que la suspensión de la negociación de acciones se da por un asunto de precio, pues es hasta que se conozcan las condiciones en firme de la OPA que se sabrá cuál es el monto que se pagará por cada acción.

Después de la publicación de los detalles de la oferta se puede reiniciar la transacción de los títulos pero lo que parece evidente es que nadie estaría dispuesto a vender por debajo del precio que ofrece Scotiabank, agregó Brenes.

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