Finanzas # 630
¿Llegó la hora a los grupos bursátiles?
El campo es estrecho; unos se quedarán, otros podrían irse
FRANCISCO RODRÍGUEZ /PARA EF
Primero fueron los bancos privados, luego las financieras. En medio de esta guerra de compras y ventas, los grupos bursátiles se preguntan si ellos serán los siguientes en la fila.
Algunos operadores opinan que sí, por eso se preparan para repeler el ataque, levantar a los caídos e incluso, empiezan a conversar con sus colegas sobre posibles adquisiciones.
La posibilidad de que se consolide el mercado de valores está sobre la mesa: Permitirá diluir costos y menores tarifas para el cliente, aunque con el riesgo de crear fuerzas monopolísticas.
Por el momento, las aguas están tranquilas. El último movimiento lo hizo Grupo Aldesa hace un año, al adquirir la cartera de clientes de Grupo Serfin.
Sin embargo, hay material de trabajo, pues en la lista figuran alrededor de 20 puestos de bolsa y similar número de sociedades administradoras de fondos de inversión (SAFI).
A la vez, la mayor tajada del negocio se reparte en pocas manos, por eso hay expectativa en torno a la respuesta de los actores pequeños y los no bancarios.
20
Cantidad de puestos de bolsa autorizados en Costa Rica. Al menos 12 son bancarios y seis son independientes.
Danilo Montero, gerente de Interbolsa, cree que existen condiciones para esperar movimientos en el negocio. “Quién dará el primer paso y cómo lo hará, está por verse”, señaló.
Fernando Leñero, gerente de Grupo Aldesa, coincide en que hay ambiente para nuevas adquisiciones, y además, para buscar que los grupos se especialicen y vendan servicios.
“Queremos fortalecer la comercialización, el diseño de productos y el área de back office ”, dijo.
El tablero
El territorio más fértil para la ofensiva es el de los participantes pequeños, que de no lograr consolidar su posición se volverían un trofeo muy apetecido.
Otra característica del sector es que la mitad de los puestos de bolsa y las SAFI son parte de conglomerados financieros, cuyo negocio principal es el banco.
Sin embargo, en la pelea por los clientes hay participantes no bancarios, con presencia en los nichos de administración de carteras, correduría de valores y banca de inversión.
“Es un mercado muy competido, los márgenes (de ganancia) cada vez más pequeños y los costos más altos”, dijo Leñero.
Si cobran más al cliente, quedarían fuera del negocio. Por otra parte, la regulación tiene un costo que no se puede evadir; hay poco que recortar así que la opción es crecer.
El plan
Es difícil encontrar un candidato que se dé por vencido. En Grupo Mutual Alajuela–La Vivienda, desde ya planean su estrategia.
“En los próximos meses esperamos una mayor proyección comercial, reforzar el área de ventas y lanzar nuevos fondos”, dijo el gerente del puesto de bolsa, Juan Francisco Rodríguez.
Cristina Masís, gerenta de Mercado de Valores, se inclina más hacia la especialización internacional.
En Interbolsa y Aldesa, la idea de buscar un paciente tiene más sentido. “Creemos en las adquisiciones, estamos para quedarnos así que nos interesa comprar”, recalcó Leñero.
