Finanzas # 676
Ticos andan en busca de la dosis de colones apropiada
Se recomienda cautela al especular con la devaluación
EDDY ROJAS /archivo Para EF
Invertir en dólares aferrado al supuesto de una devaluación del cuatro, cinco o seis por ciento, es un ejercicio tentador, aunque en estos momentos, arriesgado.
La apreciación del dólar frente al colón se puede sumar a la rentabilidad del instrumento para elevar el atractivo de una inversión en moneda extrajera.
Lo cierto es que varios especialistas coinciden en que un mal cálculo o un revés del mercado cambiario podrían dejar a flote malas decisiones de inversión.
En los foros donde se analizan las tendencias del mercado –y varios economistas– apuntan a que la devaluación del 2008 podría cerrar entre 6% y 6,6%.
Sin embargo, a diferencia del sistema de minidevaluaciones, que permitía estimar con bastante precisión el precio del dólar a un plazo determinado, las bandas cambiarias dejan muchos cabos sueltos.
“Con las minidevaluaciones, la devaluación esperada casi siempre se cumplía”, comenta Isaac Castro, jefe de la Unidad de Riesgos de Interbolsa. Agregó que con las bandas las estimaciones pueden quedar sobrestimadas o subestimadas.
¢527
Precio máximo al que se negoció el dólar en el mercado mayorista, la semana pasada.
Si a esto se suma que las tasas de interés en colones van en ascenso, el terreno termina por volverse muy fangoso. “El premio por invertir en colones podría llegar a superar la inversión en la moneda alternativa que se eligió”, dijo Castro.
La recomendación que hacen diversos analistas a los ahorrantes es determinar la mezcla apropiada de monedas en sus activos financieros, tomando en cuenta las necesidades u obligaciones.
“Mucho de las decisiones de inversión van en función de lo que necesite para el futuro; uno invierte con un propósito”, comentó Gabriel Alpízar, gerente del Área de Riesgos de Mercado del Banco de Costa Rica.
Encontrar el equilibrio entre colones y dólares es algo que muchos aún están ensayando. Luego de inclinarse con fuerza hacia la moneda local, desde hace tres meses los ahorrrantes empezaron a demandar más dólares.
Buscar la variedad
Otra opción es incorporar en el balance personal otra divisa más, como el euro. “La idea de meter más monedas es para aprovechar las correlaciones negativas entre ellas”, recuerda Castro.
La posibilidad de diversificar con euros es menos remota. Algunas gestoras de fondos como BN Fondos, SAMA SFI, Interbolsa y Scotia Fondos, tienen autorizados productos de liquidez y crecimiento en la divisa comunitaria.
Ronny Castillo, gestor de carteras de CFS Asesores, duda de que el euro tenga mucho margen que sacarle al dólar, pero apoya que esta moneda esté en las opciones del ahorrante.
Tras varios días de calma, la semana pasada el dólar retomó el crecimiento y llegó a negociarse muy cerca de los ¢525, ¢6 más que el precio de la semana pasada.
Alberto Trejos, economista de la firma Consejeros Económicos y Financieros, destacó que la posición expresada por el Banco Central ha sido permitir que las fuerzas del mercado determinen el precio de la moneda y agregó que para finales de año la tasa de devaluación sería cercana al 6%, anualizada.
