Finanzas
Banco Central sube tasas de interés
29/05/2008 11:30 AM
Periodista
La tasa de interés neta anual de política monetaria del Banco Central subió a 7,00% a partir de este jueves 29 de mayo, mientras que la tasa bruta de los depósitos a un día de Central Directo se ajustó a 4,25%, anunció la entidad en un comunicado .
La institución reconoce que las tasas pasivas de los instrumentos de captación del Banco Central se encontraban en “un nivel incompatible con una postura de endurecimiento de la política monetaria, dados las expectativas de inflación y los indicios de excesos de demanda”.
Con este cambio la entidad monetaria envía una clara señal sobre la dirección que deberían tomar las tasas de interés en colones para las próximas semanas.
Según se observa en las tasas que la autoridad monetaria publica en su ventanilla electrónica Central Directo, el tipo de más corto plazo, el de los depósitos a un día, aumentó un punto porcentual.
Junto a este incremento se dio un movimiento alcista de un punto porcentual en toda la curva de rendimientos de Central Directo . Los depósitos a 30 días pasaron de 3,75% a 4,75% y los de seis meses de 4,32% a 5,32%.
Diversos participantes del sistema financiero se habían venido anticipando a este aumento. La semana pasada la Tasa Básica Pasiva aumentó tres cuartos de puntos para quedar en 5%.
En ese momento se indicó que el salto obedecía a un cambio de metodología en el cálculo del indicador, aunque también traería implícitos algunos ajustes al alza de los rendimientos de las captaciones en colones.
En el mercado de valores los inversionistas también venían presionando por mejores rendimientos en moneda local.
“La gran expectativa del mercado local en aumentar tasas han provocado que los títulos de tasa fija pierdan atractivo causando la caída en los precios de estos instrumentos, generando un aumento en sus rendimientos”, señala un análisis enviado esta mañana por la firma de asesores de inversión CFS.
El Banco Central indica en su aviso que durante las últimas semanas, el tipo de cambio se despegó del límite inferior de la banda cambiaria, lo que proporciona mayor libertad para impulsar la subida de tasas.
El dilema en Central Directo
Esta mayor expectativa de rendimientos en colones generaba una presión adicional sobre el Banco Central, que hasta el mes pasado había podido esterilizar los colones con las captaciones de Central Directo.
La semana pasada, Francisco de Paula Gutiérrez, presidente del ente emisor, destacó que las presiones inflacionarias producto de las intervenciones del Central para defender el piso de la banda en el mercado cambiario, se habían mitigado con las captaciones en la ventanilla electrónica.
El crecimiento del monto de las captaciones electrónicas a plazo desde febrero de 2008 confirmaba esta tendencia.
No obstante, en el mes de mayo los bancos empezaron a llevarse sus colones de Central Directo. A lo largo de este mes se han retirado de allí unos ¢170.000 millones, casi una cuarta parte (23%) de los depósitos.
Si en algún momento el 3,25% anual que Central Directo pagaba a los bancos significaba un premio atractivo, el brillo decayó en las últimas semanas con lo cual el aumento de tasas en la ventanilla se hacía inminente.
