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Economistas desconfían de meta de inflación del Central
Tasas deben subir tres puntos
Erick Córdoba archivo gn /Para EF
Casi seis de cada diez economistas consideran que el nivel de las tasas de interés en el país es incorrecto y que deberían subir.
¿En cuánto? Al menos, en promedio, en tres puntos porcentuales. Eso llevaría el precio del dinero a más del 7% en este momento.
Este es uno de los principales resultados que arrojó la reciente encuesta a economistas realizada por EF como parte de su proyecto Inteligencia Financiera.
A los analistas se les preguntó sobre el crecimiento de la producción, la inflación, las tasas de interés, así como su estimación sobre el crecimiento de las exportaciones y el funcionamiento de las bandas cambiarias.
En varios de los resultados, los analistas son más pesimistas que el Banco Central. Incluso, también variaron sus estimaciones en relación con las respuestas que dieron en la encuesta que EF publicó en enero pasado (edición 649).
En el tema de las tasas, más de la mitad de los consultados está de acuerdo en que el nivel actual no concuerda con los niveles de inflación: mientras la interanual anda en 11%, la Tasa Básica Pasiva (TBP) es del 4,25%.
Esta tasa (promedio de las tasas de captación del Banco Central y los bancos) ha bajado casi tres puntos porcentuales en lo que va del año, lo que impulsado una reducción en las tasas que los bancos cobran por los préstamos, pero también en las que pagan por los ahorros.
Esa reducción es impulsada por la decisión del Banco Central de bajar los rendimientos de corto plazo para evitar el ingreso de capital especulativo y mermar así su compra de divisas, algo que todavía no ocurre.
El grupo de economistas que el propio Banco Central consulta cada mes también es del criterio de que las tasas deberían ser tres puntos mayores a final de año.
Precios más altos
En cuanto a la inflación, los economistas entrevistados por EF no están convencidos de que el Central logre su meta de que los precios crezcan entre un 7% y 9%, como lo fijó en enero.
Un 60% considera que la inflación estará entre un 10% y un 11% al finalizar el año. Solo un 16% de los entrevistados cree que el Central logrará mantener la variación de precios en un dígito y más bien un 8% piensa que la inflación se disparará y andará entre 13% y 14%.
En promedio, si por los economistas fuera, la inflación llegaría al 10,7%.
En el sondeo de enero anterior, los consultados indicaban que la inflación llegaría al 8,5%, lo cual demuestra que en los últimos tres meses el incremento en el precio del petróleo, el alza en las materias primas y en los alimentos a nivel internacional amargaron sus expectativas.
Producción levemente mayor
La encuesta también indica que la producción nacional crecerá un poquito más de lo que estimó el Banco Central en enero.
Tres cuartas partes de los entrevistados opinaron que el Producto Interno Bruto (PIB) aumentará entre un 4% y un 5,5%, mientras que el Central dijo en su programa macroeconómico que la variación rondaría el 3,5%.
El Fondo Monetario Internacional vaticinó recientemente que Costa Rica crecería un 4%.
En promedio, los economistas creen que el PIB aumentará un 5% este año. Solo un 2,7% cree que la producción crecerá al nivel que estima el Central. Aun así, las estimaciones andan por debajo de lo que creció la producción el año anterior, un 6,9%.
En enero pasado, en el sondeo realizado por EF, los analistas indicaron que el PIB crecería en un 6%. Otra señal de que hoy son más pesimistas.
Los entrevistados coinciden en que el menor crecimiento en las exportaciones y en la inversión extranjera directa tenderán a disminuir el incremento en la producción de bienes y servicios.
Un 90% de los encuestados dijo que las exportaciones aumentarán, pero a un menor ritmo que el año pasado.
Precisamente, entre enero y marzo el país vendió en el exterior $2.440 millones, un 8,3% más en relación con el primer trimestre del 2007. Pero solo en marzo las exportaciones alcanzaron los $845 millones, $12 millones menos de lo que exportó el mismo mes del año anterior.
Además, nueve de cada diez economistas opinó que la inversión extranjera directa será menor a la del 2007.
Mientras el año pasado el país recibió $1.885 millones por este rubro, para este año se estiman $1.640 millones.
Por ahora, la situación internacional nubla las expectativas de crecimiento del país.
