Si usted se pregunta cómo será el 2009, la encuesta de economistas de EF le da varias pistas.

El crecimiento será menor, la inflación también, la tasas de interés serían levemente superiores a las del 2008, pero el tipo de cambio será difícil de predecir.

Cuando se les preguntó a los analistas si se atrevían a pronosticar lo que ocurriría con el precio del dólar en el 2009, un 73% dijo que no. Eso significa que solo 10 de los 37 encuestados hizo una conjetura sobre el tipo de cambio.

¿Su veredicto? El dólar cerrará en ¢597 a finales del 2009, lo que significaría una devaluación del colón de casi el 7% respecto al precio de venta de la divisa al 17 de diciembre anterior.

No obstante, si algo demostró el sistema de bandas cambiarias en los últimos dos meses es que el tipo de cambio puede tener altas volatilidades en cuestión de horas, por lo que esa proyección hay que tomarla con cautela.

Por eso, si su negocio o inversión depende del dólar será mejor que no tome decisiones a la ligera y trate de monitorear lo que suceda en el mercado cambiario.

La encuesta a los economistas fue realizada por EF como parte de su proyecto de Inteligencia Financiera y también ofrece proyecciones en términos de exportaciones, inversión extranjera, política fiscal, sistema cambiario, crédito, etc.

Sector real

Para la gran mayoría de los encuestados, la producción crecerá un 2,4% en términos reales este año, el más bajo en los últimos siete años.

Este menor crecimiento vendrá por una desaceleración del sector externo (producto de la recesión internacional) y una caída de la demanda interna.

Por cierto, la gran mayoría de los encuestados creen que la recesión internacional será “larga” y “severa”.

Por eso, un 56% opina que las exportaciones bajarán levemente este año, pero un 77% considera que la inversión extranjera caerá entre leve y severamente.

Precios, crédito y bandas

La mayoría de los entrevistados cree que el Banco Central logrará bajar la inflación, la cual ubican en un 11,6%. Como se ve, no se trata de un pronóstico tan optimista como el del Banco Central, que espera cumplir su meta del 9%.

En cuanto a tasas de interés, el 67% de los economistas cree que el nivel actual de la Tasa Básica Pasiva (11,75%) no es el adecuado y en promedio piensan que el indicador aumentará al 12,0%.

Casi cuatro de cada diez encuestados consideran que el crédito se mantendrá igual que el del 2008, lo que significa que será más difícil endeudarse a nivel interno. Un 29% sí esta convencido de que el crédito aumentará este año.

Aunque no se sienten seguros de proyectar lo que sucederá con el tipo de cambio, los economistas opinan que es necesario hacerle ajustes al sistema de bandas cambiarias.

Algunos creen que para cerrar el déficit de la cuenta corriente el tipo de cambio debería devaluarse más y un 64% opinan que es necesario que el Banco Central realice un aumento discreto de la banda o que ajuste el ritmo de la pendiente (hoy sube seis céntimos diarios).

Aun así, siete de cada diez creen que el país no estará preparado en el 2009 para pasar a un sistema de flotación administrada de la divisa en el 2010, tal y como lo había anunciado el Banco Central.

Curiosamente, en una entrevista reciente, el presidente del Central, Francisco de Paula Gutiérrez, dijo que ya no está tan seguro de poder eliminar las bandas de aquí al otro año, por lo que parece se quedarán por un buen tiempo más.