Aumenta premio por invertir en colones
27/1/2012 06:40 PMGrupo Aldesa
Esta semana distintos emisores, públicos y privados, salieron al mercado nacional para absorber fuertes cantidades de colones y dólares. Las subastas en dólares por parte de bancos vuelven a aparecer en el mercado nacional, tras haber escaseado durante un largo periodo de tiempo.
A pesar de que la última encuesta del Banco Central de Costa Rica (BCCR) revela que las expectativas de inflación para los siguientes 12 meses se mantienen cerca de sus mínimos históricos, en 6,2%, los distintos emisores pagan tasas altas en moneda nacional para captaciones de relativo corto plazo, haciendo que el premio por inversiones en colones sea atractivo.
El Banco Nacional captó cerca de ¢13,5 mil millones por medio de bonos en colones, y $12 millones por medio de bonos en dólares a distintos plazos. Por sus captaciones en colones pagó una tasa promedio de 8,18% para los títulos con vencimiento en julio de este año, 8,36% a agosto, 8,46% a setiembre y 9,39% y 9,50% en los plazos más largos al 2013 y 2017.
El Banco de Costa Rica tomó ¢2,8 mil millones pagando 8,4% en promedio por captaciones a noviembre del 2012.
El Banco Popular también captó en colones y dólares, pagando entre 8,42% y 8,94% por inversiones entre seis meses y un año.
Grupo Mutual Alajuela también captó ¢2,5 mil millones, por una emisión al 2017, donde logró colocar la totalidad del monto ofrecido pagando una tasa promedio de 10,8%.
¿Por qué si las expectativas de inflación permanecen bajas, se está pagando varios puntos de premio por las inversiones en moneda nacional?
La respuesta parece apuntar a que el ritmo de crecimiento del crédito al sector privado está generando presiones al chocar con las necesidades de financiamiento del Gobierno y con una política de limitada liquidez del BCCR.