EscucharLos fondos de inversión de mercado de dinero han vivido un repunte en los últimos meses de la mano de los ajustes hacia el alza en las tasas de interés.
El fondo de esta categoría con mejores rendimientos anuales al 30 de octubre —según datos del Boletín Quincenal de Fondos de Inversión de la Superintendencia General de Valores (Sugeval)— supera en un 95% al que poseía el primer lugar al 30 de enero del presente año. Es decir, en ocho meses casi se han duplicado sus rendimientos.
Si se toma en cuenta la rentabilidad de los últimos 30 días, la diferencia entre ambas fechas es todavía mayor: se ha incrementado en un 289%.
Este aumento no es exclusivo a los fondos de mejor rentabilidad, sino que se ha dado de manera generalizada, especialmente en los instrumentos en colones.
Durante enero, el rendimiento promedio anual de los 24 fondos en moneda nacional era de 0,89%, para octubre ese número escaló al 1,63%. De hecho, ahora 17 fondos en colones tienen rentabilidades más positivas que el primer lugar de la segunda quincena de enero (1,72%).
Para Francisco Bonilla, gestor de cartera financiera de Popular SAFI, los mejores datos se explican principalmente por los recientes incrementos en la Tasa de Política Monetaria (TPM), los cuales se transmiten al resto de tasas del ecosistema. El gestor destaca que suele haber un desfase de entre tres y seis meses de un aumento en la TPM y su subsecuente traslado al mercado.
La TPM ha crecido en 8,25 puntos porcentuales (p. p.) desde mediados de diciembre de 2021.
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“Actualmente, los rendimientos de los fondos de mercado de dinero ya han capturado la mayor parte de la subida de tasas de interés, y esto se logra reflejar mejor en los rendimientos de los últimos 30 días, debido a la orientación de corto plazo de los fondos de mercado de dinero”, menciona Bonilla.
Al 30 de octubre, el dato promedio de los últimos 30 días había sido de 4,24%, mientras que para los que incorporan divisas fue de 1,31%.
Los que mejor pagan
Bajo este contexto de mejora, ¿a cuáles fondos les ha ido mejor? A octubre, quien paga mejores rendimientos anuales es el Fondo Confianza BP de la Sociedad Administradora de Fondos de Inversión (SAFI) del Banco Popular, con un 2,77% de rendimiento en los últimos doce meses.
Este fondo le sacó una ventaja importante de 0,63 p. p. al segundo lugar, el cual lo ocupa el Fondo Portafolio en Colones de la SAFI del Banco de Costa Rica (BCR).
Con tres, la SAFI del Popular es la administradora que más fondos de inversión tiene entre los diez mejores: el Confianza, el Liquidez Mixto y el Popular Mercado de Dinero, todos en colones. Por su parte, las SAFI del BCR y Scotiabank cuentan con dos fondos cada uno entre el top diez.
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Eso sí, hay que hacer una aclaración importante: como suele suceder en este tipo de mercados, rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Además, los resultados varían cada quincena, según se puede ver en la publicación del boletín de la Sugeval.
Dólares alicaídos
Actualmente, el top 10 de mejores rendimientos están acaparados en su totalidad, por fondos en colones, algo que no sucedía, por ejemplo, un año atrás, cuando el dólar reinaba y solo un fondo en moneda nacional se colaba entre los mejores diez: el Prival Público de la SAFI de Prival Bank, con un rendimiento de 1,55%.
Si se contabilizan solo los fondos de dólares, el Premiun no diversificado de Multifondos de Costa Rica SAFI es el que registró mejores rendimientos durante la segunda quincena de octubre: un 1,09% en los últimos doce meses.
Los demás fondos en dólares no llegaron a un 1% de rendimiento, con el fondo de Prival no diversificado y el fondo Ahorro del BCT en segundo y tercer lugar con 0,97% y 0,96%, respectivamente.
Los rendimientos de los últimos doce meses en moneda extranjera han caído en comparación a cómo iniciaron el año. Para la segunda quincena de enero de 2022, habían diez fondos en dólares con rendimientos anuales superiores al que tuvo mejores números en este octubre, con el fondo BCR Mixto en dólares (1,46%).
Amedeo Gaggion, director regional de Tesorería de Scotiabank, considera que los rendimientos en divisas no han sido tan positivos como los de la moneda local debido a que el crecimiento de las tasas en dólares se ha dado a un ritmo más lento. “Adicionalmente, la liquidez en dólares en el mercado local sigue siendo grande, por lo que las tasas en dólares del mercado local no han sufrido tanta presión”, agrega Gaggion.
Un mercado a corto plazo
Los fondos de mercado de dinero tienden a ser instrumentos que se manejan en el corto plazo y cuentan con una rápida disposición del dinero una vez que el inversionista lo requiera, normalmente sin comisión de salida. Esta facilidad de liquidez hace que suela posicionarse como un instrumento donde los inversionistas más primerizos pueden empezar a dar sus primeros pasos.
El monto mínimo para ingresar a un fondo de inversión en estos mercados varía dependiendo de cada SAFI, pero en términos generales ronda entre ¢1 y ¢2,5 millones para los de moneda nacional, mientras que para los que invierten en divisas el ingreso va desde $1 a $5.000, según una consulta realizada por El Financiero el pasado mes de octubre.
