EscucharAM Bestha afirmado la Calificación de Fortaleza Financiera (FSR, por sus siglas en inglés) de A (Excelente), la Calificación Crediticia de Emisor (ICR, por sus siglas en inglés) de Largo Plazo de "a+" (Excelente) y la Calificación en Escala Nacional México (NSR, por sus siglas en inglés) de "aaa.MX" (Excepcional) de Seguros Inbursa, S.A. Grupo Financiero Inbursa (Seguros Inbursa) (México). La perspectiva de estas Calificaciones Crediticias (calificaciones) es estable.
Las calificaciones de Seguros Inbursa reflejan la fortaleza de su balance, la cual AM Best evalúa como la más fuerte, así como su desempeño operativo fuerte, perfil de negocio neutral y administración integral de riesgos apropiada.
La fortaleza del balance de Seguros Inbursa se encuentra respaldada por una capitalización ajustada por riesgos en el nivel más fuerte, con base en el Índice de Adecuación de Capital de Best (BCAR, por sus siglas en inglés). Las calificaciones también reflejan su fuerte desempeño operativo, impulsado por una constante rentabilidad, respaldado principalmente por un flujo estable de ingresos por producto financiero, así como por un bajo apalancamiento de suscripción, un perfil de negocios diversificado y la afiliación de la compañía al Grupo Financiero Inbursa, S.A.B. de C.V. (Grupo Financiero Inbursa), uno de los grupos financieros más grandes de México.
Seguros Inbursa suscribe negocios de vida y daños, permaneciendo como una de las compañías aseguradoras más grandes en el mercado doméstico mexicano. En 2021, el seguro de vida individual, que representó el 14.9% del total de primas brutas emitidas, fue la línea de negocio más rentable de la compañía. La compañía ha demostrado disciplina de suscripción dentro de un mercado altamente competitivo, constantemente reportando niveles de suficiencia de prima que se comparan de manera positiva con sus competidores más cercanos. Esta disciplina también se refleja en su índice combinado estable, el cual se mantuvo en línea con las tendencias históricas, cercano al umbral de rentabilidad, con una volatilidad mínima en sus componentes. Adicionalmente, el producto financiero continúa siendo una fuente importante de rentabilidad para la compañía.
A junio de 2022, la compañía presentó una utilidad neta de MXN 1.9 mil millones, mostrando resiliencia a las condiciones de mercado actuales y sin desviaciones significativas de las métricas anteriores de desempeño operativo. La mejora en la rentabilidad refleja las eficiencias logradas en los gastos operativos, así como los esfuerzos de Seguros Inbursa por contener el costo medio de siniestralidad.
Históricamente, Seguros Inbursa ha operado con un bajo nivel de apalancamiento de suscripción. La capitalización ajustada por riesgos de la compañía sigue respaldando las calificaciones actuales. El capital ajustado ha venido creciendo a una tasa anual compuesta del 5.9% durante los últimos cinco años y AM Best espera que dicha tendencia continúe como resultado de una sana suscripción, políticas conservadoras de reservas, políticas prudentes de dividendos e inversiones, así como una efectiva estrategia de reducción de costos. Adicionalmente, Seguros Inbursa continúa beneficiándose de importantes eficiencias operativas gracias a su acceso a las redes financieras y de sistemas de Grupo Financiero Inbursa.
Parcialmente contrarrestando dichos factores positivos de la calificación, se encuentra la fuerte competencia en el mercado asegurador mexicano, la cual AM Best considera que podría ejercer presión en la rentabilidad y participación del mercado de la compañía, al igual que el estado desafiante de la economía y la volatilidad en los mercados de capitales.
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